Fonds souverains

15 000 Milliard de dollars, soit 20 à 25% des actifs sous gestion dans le monde seront concentrés entre les mains de 140 fonds souverains en 2020.

Les fonds souverains sont des acteurs clés du monde financier. Selon les projections, d’ici 2020, 140 fonds souverains devraient contrer 15% du total des actifs sous gestion dans le monde soit 15 000 Milliards de dollars.

Ces derniers représentent environ 6 fois le PNB de la France en 2016. Ils disposent de la puissance financière nécessaire pour influer de manière décisive les marchés mondiaux, ce qui pose les questions suivantes :

  • Quelles sont leurs caractéristiques ?
  • En quoi diffèrent-ils des autres acteurs financiers ?

Les investisseurs souverains sont des fonds d’investissement relevant de la sphère gouvernementale et opérant sur les marchés financiers.

Ils gèrent de manière professionnelle les fonds qui leur sont confiés par les gouvernements dont ils relèvent, selon les objectifs spécifiques définis par leur tutelle souveraine.

Leurs horizons de long terme, leurs missions, et l’importance de leurs actifs sous gestion en font des sources majeures de capital pour les investissements dans des secteurs de l’économie tel que les infrastructures, les PME/ETI et les nouvelles technologies.

CDC IC a conclu un partenariat avec le Global Project Center de l’Université américaine de Stanford, afin de réaliser une série de notes de référence, mettant en lumière les caractéristiques de ces investisseurs de long terme.

Sovereign investors: understanding the giants of the financial world
Sovereign wealth funds and private equity

Description

Sovereign Investors are the giants of the financial world. 15% of total global assets under managementi, US $15 trillion, are projected to be in the hands of about 140 sovereign funds in 2020ii.

This is equivalent to about 6 times the GDP of France in 2016. It is also slightly more than the GDP of the USA, the first economy in the world in 2010iii.

Sovereign investors are also quickly growing in size and numbers. However, their identity as a new category of investors is still forming, prompting research on their characteristics.

In the following paper, we use the results of extensive existing research to describe key characteristics of sovereign investors.

Through the study of their objectives, size, investment strategies and governance challenges, we parse out the commonalities and differences between funds that are part of this new category of investors.

En savoir plus

Historically, sovereign wealth funds (SWFs) have held portfolios primarily made of public equities and debt. However, in the last ten years, they have diversified to increasingly include alternatives and notably private equity. 61% of SWFs now hold some private equity in their portfolios. Together, SWFs held 17% of all global assets in private equity in 2016, compared to 9% in 2013.

Reasons for this growing interest include the relatively low returns from traded stocks and sovereign debt, and the growing sophistication of some funds, now creating special accounts with private managers, or even bypassing them and sourcing their own deals.

Many large funds are also using private equity to both diversify their portfolios and develop their domestic countries. The trend is indeed toward an increase in bilateral deals where investments support the development of targeted industries in both participating countries.

En savoir plus